Hãy tưởng tượng bạn là người giữ kho bạc lớn nhất thế giới. Bạn có 3 nghìn tỷ USD. Và bạn nhìn thấy người hàng xóm Nga bị đóng băng 6000 tỷ tài sản chỉ sau một đêm. Bạn làm gì?
Bạn mua vàng. Không phải một ít. Mà là 20 tháng liên tiếp, không ngừng nghỉ.
Đây không phải là một quyết định đầu tư. Đây là một tuyên bố chiến lược. Và nếu bạn nghĩ rằng điều này không liên quan đến crypto, thì bạn đang bỏ lỡ bức tranh toàn cảnh.
— Root: Khai sinh cộng đồng
Đầu năm 2022, khi chiến tranh Nga-Ukraine nổ ra, tôi đang ngồi trong một quán cà phê ở Gangnam, Seoul. Màn hình Bloomberg đỏ rực. Tôi nhìn vào dòng tweet đầu tiên của Bộ Tài chính Mỹ: "Chúng tôi sẽ đóng băng tài sản của Ngân hàng Trung ương Nga."
Lúc đó, tôi đã gọi cho một người bạn làm việc tại một quỹ đầu tư Trung Quốc. Tôi hỏi: "Các ông có sợ không?"
Ông ấy im lặng 5 giây. Rồi nói: "Chúng tôi đã chuẩn bị cho điều này từ lâu."
Hóa ra, sự chuẩn bị đó chính là cuộc mua vàng kéo dài 20 tháng. Nhưng câu chuyện sâu hơn thế. Nó nói về cách mà các quốc gia đang âm thầm xây dựng những con tàu Noah tài chính cho mình. Và trong thế giới crypto, chúng ta cũng đang làm điều tương tự.
— Root: Khai sinh cộng đồng
Hãy cùng phân tích con số. Trung Quốc hiện là nhà sản xuất vàng lớn nhất thế giới. Họ cũng là nước tiêu thụ vàng lớn nhất. Nhưng từ tháng 11 năm 2022, họ bắt đầu một chiến dịch mua vàng với tốc độ chưa từng có. Tính đến tháng 6 năm 2024, họ đã mua thêm hơn 300 tấn vàng. Tổng dự trữ vàng chính thức của họ ước tính khoảng 2.280 tấn, nhưng con số thực tế có thể cao hơn nhiều.
Nhưng đây là điểm thú vị: Trong khi cả thế giới đang bán vàng để mua Bitcoin, Trung Quốc lại đi ngược dòng. Họ không mua Bitcoin. Họ mua vàng vật chất. Tại sao?
Bởi vì vàng là tài sản cuối cùng không thể bị kiểm soát bởi một quốc gia nào. Bạn có thể đóng băng tài khoản ngân hàng, nhưng bạn không thể đóng băng vàng vật chất nếu nó nằm trong két sắt của bạn.
— Root: Khai sinh cộng đồng
Đây là lúc tôi muốn chia sẻ một câu chuyện cá nhân. Năm 2020, khi DeFi Summer bùng nổ, tôi đã thành lập cộng đồng "Blockchain Triết Học" tại Seoul. Trong một buổi thảo luận, tôi hỏi 30 thành viên: "Nếu bạn là ngân hàng trung ương, bạn sẽ chọn vàng hay Bitcoin?"
95% chọn Bitcoin. Tôi cười và nói: "Các bạn chưa từng bị trừng phạt kinh tế."
Một năm sau, tôi gặp một giám đốc quỹ đầu tư đến từ Bắc Kinh. Ông ấy nói: "Chúng tôi không cần Bitcoin. Chúng tôi cần thứ gì đó mà ngay cả Mỹ cũng không thể chạm tới. Vàng là thứ đó."
Điều này dẫn tôi đến một phát hiện phản trực giác: Trong thế giới phi tập trung, vàng vẫn là vua. Nhưng không phải vì giá trị nội tại. Mà vì nó là tài sản duy nhất không có chủ quyền.
— Root: Khai sinh cộng đồng
Bạn có nhớ câu chuyện về người đàn ông xây nhà thờ và người đàn ông xây chợ không? Một người xây dựng để thờ phụng, người kia xây để buôn bán. Cả hai đều có giá trị, nhưng mục đích khác nhau.
Hiện tại, thị trường crypto đang xây rất nhiều chợ. Các Layer2 mới mọc lên như nấm. Mỗi dự án đều hứa hẹn "giải quyết vấn đề phân mảnh thanh khoản". Nhưng tôi nhìn thấy một thực tế khác: Đây không phải là scaling, mà là cắt nhỏ thanh khoản vốn đã khan hiếm.
Trong khi đó, Trung Quốc đang xây một nhà thờ. Họ đang xây dựng một hệ thống dự trữ mà không phụ thuộc vào bất kỳ ai. Đây là bài học mà crypto nên học hỏi.
— Root: Khai sinh cộng đồng
Hãy phân tích kỹ thuật một chút. Khi Trung Quốc mua vàng, họ không mua trên sàn giao dịch. Họ mua trực tiếp từ các mỏ vàng, hoặc thông qua các thỏa thuận OTC (over-the-counter). Họ không để lại dấu vết trên thị trường. Điều này khiến các nhà phân tích phương Tây thường xuyên đánh giá thấp quy mô mua vào thực tế.
Có một báo cáo từ World Gold Council cho thấy, trong quý 1 năm 2024, các ngân hàng trung ương trên toàn cầu đã mua 290 tấn vàng. Trong đó, Trung Quốc chiếm 27%. Nhưng đây chỉ là con số báo cáo. Con số thực tế có thể gấp đôi.
Điều này gợi nhớ cho tôi về một khái niệm trong mật mã học: "security through obscurity". Bạn không cần phải công bố tất cả. Đôi khi, sự im lặng là vũ khí mạnh nhất.
— Root: Khai sinh cộng đồng
Vậy, tất cả những điều này có ý nghĩa gì đối với thị trường crypto? Tôi có ba dự đoán:
- Vàng sẽ là "chị cả" của Bitcoin. Khi các quốc gia tiếp tục mua vàng, giá vàng sẽ tăng, tạo ra một hiệu ứng tài sản. Điều này sẽ kéo Bitcoin lên theo, vì cả hai đều được coi là "tài sản trú ẩn" khỏi hệ thống fiat. Nhưng hãy nhớ: Vàng có sự hậu thuẫn của các ngân hàng trung ương, Bitcoin thì không.
- Các giao thức DeFi phải học từ chiến lược của Trung Quốc. Thay vì tập trung vào "phân mảnh thanh khoản", hãy tập trung vào "an toàn phi tập trung". Một giao thức DeFi có thể tồn tại mà không cần thanh khoản khổng lồ, nếu nó có một cộng đồng trung thành và cam kết.
- Layer2 sẽ chết, nhưng Bitcoin sẽ sống. Như tôi đã nói, BRC-20 và Runes trên Bitcoin giống như dùng Rolls-Royce để chở hàng. Đó là sự xúc phạm. Bitcoin là một lớp thanh toán an toàn. Đừng cố biến nó thành một thứ gì khác.
— Root: Khai sinh cộng đồng
Tôi kết thúc bài viết này bằng một câu hỏi: Khi bạn nhìn thấy một quốc gia mua vàng suốt 20 tháng, bạn nghĩ họ đang chuẩn bị cho điều gì? Chiến tranh? Suy thoái? Hay một thế giới mà tiền tệ không còn biên giới?
Tôi tin là điều cuối cùng. Và nếu đúng, thì crypto không phải là kẻ thù của vàng. Crypto là hiện thực kỹ thuật số của cùng một giấc mơ: Một hệ thống tài chính không bị kiểm soát bởi bất kỳ ai.
Hãy xây nhà thờ, không chỉ xây chợ.